ข้อตกลง Figma มูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์เป็นการรัฐประหารครั้งประวัติศาสตร์สำหรับนักลงทุนเริ่มต้นในปีที่น่าสังเวช.

อะโดบี
กำลังชำระราคาปี 2021 มันคือปี 2022

วอลล์สตรีทเกลียดมัน ซิลิคอนวัลเลย์สุดระทึก

ในปีที่มีการเสนอขายหุ้นเทคโนโลยีระดับสูงเป็นศูนย์และมีการพาดหัวข่าวเกี่ยวกับการปลดพนักงาน จำนวนมาก มากกว่าการระดมทุนครั้งใหญ่ การซื้อกิจการ Figma มูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Adobe ในวันพฤหัสบดีเป็นสิ่งที่บางคนอาจเรียกว่าเป็นการละเมิดเรื่องเล่า ไม่มีผู้เสนอราคารายอื่นที่ทำให้ราคาสูงขึ้น ตามที่บุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องที่ขอไม่เปิดเผยชื่อเนื่องจากรายละเอียดเป็นความลับ

ซอฟต์แวร์ที่ออกแบบบนคลาวด์ของ Figma สร้างความปวดเศียรเวียนเกล้าให้กับ Adobe ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ราคาถูกกว่า (มี Free Tier ด้วย) ใช้งานง่ายกว่า ทำงานร่วมกันได้ และทันสมัย ​​และกำลังแพร่กระจายอย่างรวดเร็วในหมู่นักออกแบบในบริษัททั้งเล็กและใหญ่ รายรับที่เกิดขึ้นประจำต่อปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวเป็นปีที่สองติดต่อกัน โดยทะลุ 400 ล้านดอลลาร์ในปี 2565

“นี่เป็นภัยคุกคามที่สำคัญต่อ Adobe” Lo Toney ผู้ก่อตั้งหุ้นส่วนผู้จัดการของ Plexo Capital ซึ่งลงทุนในธุรกิจสตาร์ทอัพและกองทุนร่วมทุน กล่าวกับ “TechCheck” ของ CNBC เมื่อวันพฤหัสบดี “นี่เป็นทั้งการเคลื่อนไหวเชิงป้องกัน แต่ก็เป็นการจับตามองเทรนด์นี้ ซึ่งกฎการออกแบบและการออกแบบมีความสำคัญ”

นั่นเป็นเหตุผลที่ Adobe จ่ายเงินประมาณ 50 เท่าของรายได้หลังจากยืดเยื้อในปีนี้ซึ่งเห็นนักลงทุนทิ้งหุ้นที่สั่งการทวีคูณสูงเสียดฟ้า สำหรับบริษัทคลาวด์ชั้นนำใน BVP Nasdaq Emerging Cloud Indexนั้น การส่งต่อแบบทวีคูณได้ลดลงเหลือเพียง 9 เท่าของรายได้จากประมาณ 25 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021

ดูบทสัมภาษณ์ฉบับเต็มของ CNBC กับ Lo Toney จาก Plexo Capital

วิดีโอ07:06
ดูบทสัมภาษณ์ฉบับเต็มของ CNBC กับ Lo Toney จาก Plexo Capital
เกล็ดหิมะ
, แอตลาสเซียน
และCloudflare
ซึ่งเป็นหุ้นคลาวด์สามตัวที่มีรายได้สูงสุดแบบทวีคูณ ลดลง 41%, 33% และ 51% ในปีนี้ตามลำดับ

หลังจากการประกาศเมื่อวันพฤหัสบดี หุ้นของ Adobe ร่วงลงมากกว่า 17% ซึ่งเป็นวันที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2010 บริษัทกล่าวในการนำเสนอภาพนิ่งว่าข้อตกลงนี้ไม่คาดว่าจะเพิ่มรายได้ที่ปรับปรุงแล้วจนกว่าจะถึง “สิ้นปีที่สาม”

Figma ระดมทุนจากภาคเอกชนครั้งล่าสุดที่มูลค่า 10,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2564 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของความคลั่งไคล้ในซอฟต์แวร์ บริษัทได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวทำงานจากที่บ้านในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ เนื่องจากนักออกแบบจำนวนมากขึ้นต้องการเครื่องมือที่สามารถช่วยให้พวกเขาทำงานร่วมกันได้ในขณะที่ต้องแยกจากเพื่อนร่วมงาน

แต่ตอนนี้ แม้ว่าจะมีการเปิดสำนักงานมากขึ้น เทรนด์แบบผสมผสานก็ไม่ได้ทำให้ Figma หลุดไปจากหลักสูตร ในขณะที่ผลิตภัณฑ์อื่นๆ ที่เป็นมิตรต่อโรคระบาด เช่นZoom
และDocuSign
ได้ชะลอตัวลงอย่างมาก

อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับเทคโนโลยีและการเข้ารหัสจาก CNBC Pro
Josh Brown กล่าวว่าหุ้น ‘ขยะ Nasdaq ที่ไร้กำไร’ ซึ่งเป็นผู้นำในการชุมนุมครั้งล่าสุดนี้มีความเสี่ยงต่อนักลงทุน

Nvidia vs. TSMC: มืออาชีพใน Wall Street ตั้งชื่อหุ้นที่พวกเขาชื่นชอบเมื่อการต่อสู้ของชิปร้อนระอุ

เหล่านี้คือหุ้นชิปที่ชื่นชอบของ Wall Street ซึ่งรวมถึงหุ้นที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 30%

เนื่องจากการลดลงของหุ้นบนคลาวด์ บริษัทต่างๆ ในระยะหลังได้นำการออกจากตลาด IPO และการจัดหาเงินทุนส่วนบุคคลในหลายกรณี เพื่อหลีกเลี่ยงการตัดทอนการประเมินมูลค่าที่สูงส่งของพวกเขา Tomasz Tunguz จาก Redpoint Ventures เขียนในบล็อกโพสต์เมื่อวันพฤหัสบดีว่าก่อนข้อตกลงนี้ “ซอฟต์แวร์ M&A ที่ได้รับการสนับสนุนจากสหรัฐกำลังติดตามไปสู่ปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2560”

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ความสามารถของ Figma ในการออกจากตลาดด้วยราคาสองเท่าจากเมื่อ 15 เดือนที่แล้วถือเป็นการรัฐประหารสำหรับนักลงทุนรายแรกๆ

บริษัทร่วมทุนสามแห่งที่นำรอบแรกที่สุดของ Figma ได้แก่ Index Ventures, Greylock Partners และ Kleiner Perkins ล้วนมีสัดส่วนการถือหุ้นเป็นตัวเลขสองหลักตามที่ผู้คนคุ้นเคยในเรื่องนี้กล่าว นั่นหมายความว่าพวกเขาแต่ละคนจะได้รับผลตอบแทนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนในรอบปี 2564 เพิ่มเงินเป็นสองเท่า ซึ่งรวมถึงบริษัท Durable Capital Partners และบริษัท Morgan Stanley’s
ความแตกต่าง

แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้จะถูกบันทึกเป็นประจำในช่วงปี 2020 และ 2021 ที่มีการเสนอขายหุ้นIPO เป็นจำนวนมาก แต่ในปีนี้กลับเป็นตัวเลขต่างประเทศ เนื่องจากนักลงทุนคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์

เด็กเกินไปที่จะดื่ม
Danny Rimer หุ้นส่วนของ Index Ventures และสมาชิกคณะกรรมการของ Figma กล่าวว่าบริษัทอยู่ในฐานะที่พร้อมสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO และไม่รีบร้อนที่จะเจาะตลาดทุน ไม่ว่าจะเป็นของเอกชนหรือสาธารณะ

“เราระดมเงินได้จำนวนมากด้วยการประเมินมูลค่าที่ดีมาก และไม่จำเป็นต้องเพิ่มเงินอีก” ไรเมอร์ บริษัทซึ่งลงทุนใน Figma เป็นครั้งแรกในปี 2556 กล่าว “บริษัทสามารถเสนอขายหุ้น IPO ได้ นี่เป็นคำถามจริงๆ ว่าอะไรคือวิธีที่ดีที่สุดในการบรรลุเป้าหมายของบริษัท ซึ่งก็คือการทำให้เครื่องมือสำหรับการออกแบบและการสร้างสรรค์ทั่วโลกเป็นประชาธิปไตย”

Dylan Field ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Figma Inc. ในซานฟรานซิสโก แคลิฟอร์เนีย สหรัฐอเมริกา เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 24 มิถุนายน 2021
Dylan Field ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Figma Inc. ในซานฟรานซิสโก แคลิฟอร์เนีย สหรัฐอเมริกา เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 24 มิถุนายน 2021
เดวิด พอล มอร์ริส | บลูมเบิร์ก | เก็ตตี้อิมเมจ
Rimer กล่าวว่า Figma ได้ผ่านการเดินทางมาค่อนข้างโชกโชนตั้งแต่ครั้งแรกที่เขาได้พบกับผู้ก่อตั้งและซีอีโอ Dylan Field ซึ่งลาออกจากวิทยาลัยเพื่อเริ่มก่อตั้งบริษัทโดยเป็นส่วนหนึ่งของโครงการ Thiel Fellowship ซึ่ง Peter Thiel มหาเศรษฐีด้านเทคโนโลยีได้เสนอเงินช่วยเหลือแก่ผู้ประกอบการที่มีแนวโน้ม $100,000 เมื่อพวกเขาพบกัน ฟิลด์อายุเพียง 19 ปี

“ฉันพาเขาไปทานอาหารเย็นและซื้อเครื่องดื่มให้เขาไม่ได้” ไรเมอร์กล่าว

สำหรับ Adobe แล้ว Figma ถือเป็นการซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดของบริษัทในประวัติศาสตร์ 40 ปีด้วยอัตรากำไรที่กว้าง ข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดก่อนหน้านี้เกิดขึ้นในปี 2561 เมื่ออะโดบีเข้าซื้อกิจการ รับทำบัญชี ผู้จำหน่ายซอฟต์แวร์การตลาดMarketoด้วยมูลค่า 4.75 พันล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านั้น Macromedia ที่ใหญ่ที่สุดคือ 3.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2548

Shantanu Narayen CEO ของ Adobe อธิบายเหตุผลของบริษัทของเขาในรายการ CNBC เนื่องจากสัญลักษณ์หุ้นของบริษัทของเขาบนหน้าจอกะพริบเป็นสีแดงสด

“อันที่จริงแล้ว Figma เป็นหนึ่งในบริษัทที่หาได้ยากเหล่านี้ที่บรรลุความเร็วหนีอันน่าทึ่ง” Narayen ซีอีโอของ Adobe ตั้งแต่ปี 2550 กล่าว “พวกเขามีผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยมที่ดึงดูดผู้คนนับล้าน พวกเขามีความเร็วหนีภัยเนื่องจากเกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพทางการเงินและ บริษัทที่ทำกำไร ซึ่งหายากมาก อย่างที่คุณทราบในบริษัทที่ให้บริการซอฟต์แวร์”

Adobe ต้องการการเติบโตและฐานผู้ใช้ใหม่จาก Figma เพื่อรักษาตำแหน่งที่โดดเด่นในด้านการออกแบบ สำหรับนักลงทุน นาราเยนทำได้เพียงขอให้พวกเขาเล่นเกมยาว

“มันจะมีมูลค่ามหาศาลสำหรับผู้ถือหุ้นของพวกเขา” Narayen กล่าวเกี่ยวกับ Figma “เช่นเดียวกับผู้ถือหุ้นของ Adobe”

— Jordan Novet ของ CNBC สนับสนุนรายงานนี้

ชม: บทสัมภาษณ์ของ CNBC กับ Shantanu Narayen CEO ของ Adobe

ข้อมูลจาก www.cnbc.com